「摘要」以多元化金融供給支持鄉(xiāng)村振興基金，能夠有效擴(kuò)大內(nèi)需、推進(jìn)涉農(nóng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，更好支持鄉(xiāng)村“產(chǎn)業(yè)興旺”。高質(zhì)量運(yùn)作鄉(xiāng)村振興基金既要發(fā)揮股權(quán)投資基金的優(yōu)勢，更要注重與各類政府投資基金緊密對接、因地制宜；既要堅(jiān)持有為政府與有效市場結(jié)合、貫徹可持續(xù)（ESG）投資理念，又要堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)為基、項(xiàng)目為王。
「關(guān)鍵詞」鄉(xiāng)村振興基金?財(cái)政金融供給?綠色金融
習(xí)近平總書記多次強(qiáng)調(diào)，必須堅(jiān)持不懈把解決好“三農(nóng)”問題作為全黨工作重中之重，舉全黨全社會(huì)之力全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興。黨中央、國務(wù)院出臺(tái)的關(guān)于鄉(xiāng)村振興系列意見、《鄉(xiāng)村振興促進(jìn)法》均明確提出，要發(fā)揮財(cái)政投入引領(lǐng)作用，支持以市場化方式設(shè)立鄉(xiāng)村振興基金，撬動(dòng)金融資本、社會(huì)力量參與，重點(diǎn)支持鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
鄉(xiāng)村振興基金是深化財(cái)政金融在涉農(nóng)領(lǐng)域供給側(cè)改革的重要工具，也是服務(wù)鄉(xiāng)村振興和產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要手段。此類基金的設(shè)立，有利于財(cái)政引導(dǎo)市場主體特別是金融機(jī)構(gòu)踐行社會(huì)責(zé)任，有利于金融機(jī)構(gòu)在強(qiáng)化信貸支持的同時(shí)，加大直接融資支持力度，更好發(fā)揮私募股權(quán)投資基金、政府引導(dǎo)基金等的專業(yè)投資和管理能力，讓更多“金種子”破土成長并獲得全生命周期融資服務(wù)，一體推進(jìn)鄉(xiāng)村振興與城鄉(xiāng)融合發(fā)展。
一、以多元化金融供給支持鄉(xiāng)村振興基金
金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)著重要的社會(huì)責(zé)任，金融監(jiān)管部門設(shè)有明確的鄉(xiāng)村振興業(yè)務(wù)規(guī)定和考核目標(biāo)。隨著整個(gè)政策體系的“一攬子”打通，鄉(xiāng)村振興基金通過建立科學(xué)完整的價(jià)值目標(biāo)體系，大力推動(dòng)商業(yè)銀行、政策性銀行、村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司、證券公司等具有長期投資屬性的金融機(jī)構(gòu)共同參與鄉(xiāng)村振興基金，通過搭建股權(quán)、債權(quán)、信貸、保險(xiǎn)等一體化金融服務(wù)平臺(tái)，充分發(fā)揮各類金融子市場合力，為農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體和農(nóng)村群體提供性價(jià)比更優(yōu)的定向服務(wù)與專設(shè)產(chǎn)品。
(一)涉農(nóng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。農(nóng)發(fā)行積極發(fā)揮逆周期資金調(diào)節(jié)功能，充分體現(xiàn)政策性和專業(yè)性優(yōu)勢，引導(dǎo)、聚合社會(huì)資本，支持鄉(xiāng)村振興基金，補(bǔ)齊“三農(nóng)”領(lǐng)域發(fā)展短板。政策性銀行作為“政府與市場邊界”的重要回應(yīng)，“政府與市場合作”的重要體現(xiàn)，使得政府與市場的邊界內(nèi)化于鄉(xiāng)村振興基金的實(shí)際經(jīng)營和日常運(yùn)營活動(dòng)中，促進(jìn)政府宏觀力量通過政策性金融機(jī)構(gòu)向涉農(nóng)微觀主體轉(zhuǎn)移。包括農(nóng)發(fā)行在內(nèi)的各類涉農(nóng)銀行業(yè)金融結(jié)構(gòu)，充分利用其貨幣創(chuàng)造能力，通過發(fā)行債券和吸收存款，設(shè)立基金和投貸聯(lián)動(dòng)，能夠有效放大貨幣資金乘數(shù)，廣泛集中社會(huì)資金，發(fā)揮杠桿作用，服務(wù)于涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
（二）股權(quán)投資基金。資本市場憑借其資金融通、資源配置等功能，在服務(wù)鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域能夠發(fā)揮積極作用，其中尤以私募股權(quán)基金和私募證券基金各有路徑特色。從實(shí)踐中看，在解決農(nóng)村中小企業(yè)融資難、助力地方企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、因地制宜發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)、改善農(nóng)業(yè)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等方面作出重要貢獻(xiàn)。
（三）其他耐心資本。注重長期投資、強(qiáng)調(diào)穩(wěn)健回報(bào)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、國有商業(yè)銀行、股份制銀行等金融機(jī)構(gòu)也可陸續(xù)參與鄉(xiāng)村振興基金。在政策下沉和金融資源下沉后，通過投保聯(lián)動(dòng)、投貸聯(lián)動(dòng)、投擔(dān)聯(lián)動(dòng)等方式使相關(guān)體系更清晰，成長平臺(tái)更成熟，進(jìn)入通道更順暢。
二、財(cái)政金融同向發(fā)力推動(dòng)鄉(xiāng)村振興
鄉(xiāng)村振興基金既要發(fā)揮股權(quán)投資基金的優(yōu)勢，更要注重與各類政府投資基金緊密對接、形成合力。政府投資基金是重要財(cái)政政策工具，在財(cái)政與金融間產(chǎn)生高度耦合，實(shí)現(xiàn)投融資手段雙輪驅(qū)動(dòng)、雙重供給。財(cái)政資源通過與金融機(jī)構(gòu)、市場主體廣泛聯(lián)系和深入互動(dòng)，投向市場失靈的領(lǐng)域，能夠撬動(dòng)金融和社會(huì)資本，引導(dǎo)更廣泛資金進(jìn)入“三農(nóng)”領(lǐng)域各條“水系”，更大滿足鄉(xiāng)村振興系統(tǒng)性資金需求。
由此，財(cái)政政策與財(cái)政資金突出引領(lǐng)功能，帶動(dòng)各類資本服務(wù)于鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，服務(wù)于涉農(nóng)產(chǎn)業(yè)供給側(cè)改革，服務(wù)于農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化建設(shè)，具有重大意義。
三、因地制宜推動(dòng)鄉(xiāng)村振興基金高質(zhì)量發(fā)展
一是注重不同地域鄉(xiāng)村發(fā)展差異性。我國地域遼闊且發(fā)展不平衡，農(nóng)村地區(qū)間差異很大，因此在振興階段和重點(diǎn)上均有差異，需統(tǒng)籌規(guī)劃、區(qū)別對待、分類推進(jìn)，對產(chǎn)業(yè)升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整、糧食安全、綠色環(huán)保等發(fā)展定位作理性選擇。
二是與傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金相區(qū)分。此類基金投資不能僅局限于純農(nóng)業(yè)，還應(yīng)選擇適合各地鄉(xiāng)村發(fā)展的各類產(chǎn)業(yè)，宜農(nóng)則農(nóng)、宜居則居，以促進(jìn)城鄉(xiāng)融合、提升農(nóng)村經(jīng)濟(jì)內(nèi)生性增長為目標(biāo)。
以海南省為例，為服務(wù)國家糧食安全、推動(dòng)種業(yè)科技創(chuàng)新和成果運(yùn)用，國內(nèi)大型產(chǎn)業(yè)資本、金融機(jī)構(gòu)以南繁硅谷為基礎(chǔ)，以熱帶特色高效農(nóng)業(yè)、南繁育種等產(chǎn)業(yè)為支撐，相繼設(shè)立此類基金。據(jù)了解，財(cái)政部、農(nóng)發(fā)行共同持股的現(xiàn)代種業(yè)基金，與自貿(mào)港基金、三亞市、陵水縣合作設(shè)立“海南南繁育種產(chǎn)業(yè)投資基金”，已在三亞崖州灣科技城完成注冊，成為海南省第一支中央（總行）、省、市、縣四級聯(lián)動(dòng)共同設(shè)立的鄉(xiāng)村振興政府投資基金。農(nóng)銀投資與自貿(mào)港基金共同出資設(shè)立的“海南穗達(dá)股權(quán)投資基金”，實(shí)現(xiàn)首單“鄉(xiāng)村振興+綠色低碳+專精特新”項(xiàng)目投資落地。工銀投資、光大金控與自貿(mào)港基金擬聯(lián)合設(shè)立規(guī)模10億元的工銀光大自貿(mào)港基金，其投資方向涵蓋鄉(xiāng)村振興相關(guān)領(lǐng)域。
四、高質(zhì)量運(yùn)作鄉(xiāng)村振興基金的實(shí)踐路徑
（一）有為政府與有效市場緊密結(jié)合。在鄉(xiāng)村振興基金實(shí)踐中，需要強(qiáng)調(diào)政府引導(dǎo)下發(fā)揮市場配置的基礎(chǔ)性作用。將政府財(cái)政作為引子不可或缺，政府一方面可以通過制度規(guī)范實(shí)現(xiàn)依法合規(guī)下的讓利和容錯(cuò)，另一方面也為可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)提前鋪設(shè)“安全墊”。這就能通過盤活基金運(yùn)作平臺(tái)，以此調(diào)動(dòng)社會(huì)資本參與涉農(nóng)項(xiàng)目投資的主動(dòng)性和積極性。在市場化方式的資源配置中，更能遴選出專業(yè)的基金管理團(tuán)隊(duì)，減少項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，提高投資回報(bào)?；鹋c政府的上下聯(lián)動(dòng)、左右互動(dòng)和一致行動(dòng)，能夠讓專業(yè)機(jī)構(gòu)更加專注于投資項(xiàng)目自身吸引力和收益上，消除投資風(fēng)險(xiǎn)疑慮，同時(shí)能吸引優(yōu)秀人才回流當(dāng)?shù)兀罐r(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)獲得更多金融資源、產(chǎn)業(yè)資源和人力資源。
（二）貫徹可持續(xù)（ESG）投資理念，做好綠色金融這篇大文章。“綠色發(fā)展是高質(zhì)量發(fā)展的底色”，鄉(xiāng)村振興事業(yè)天然與社會(huì)責(zé)任影響力、綠色轉(zhuǎn)型緊密相連。通過基金推動(dòng)，可以將先進(jìn)技術(shù)、創(chuàng)新理念、優(yōu)秀人才下沉到農(nóng)村，實(shí)現(xiàn)支農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)，促進(jìn)農(nóng)村社會(huì)生產(chǎn)生活方式升級，助力以綠色低碳為顯著特征的經(jīng)濟(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型?？沙掷m(xù)投資體系包含生態(tài)環(huán)境、社會(huì)責(zé)任、公司治理等要素，生態(tài)環(huán)境治理是鄉(xiāng)村振興重要內(nèi)涵之一，通過ESG投資目標(biāo)的踐行，引導(dǎo)基金建立更為科學(xué)完整的高效生態(tài)綠色產(chǎn)業(yè)體系，充分起到產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)作用。
（三）產(chǎn)業(yè)為基、項(xiàng)目為王，廣泛吸引實(shí)業(yè)資本參與。一些實(shí)業(yè)龍頭在細(xì)分領(lǐng)域中的布局，天然與鄉(xiāng)村振興帶來的市場機(jī)遇和發(fā)展空間契合。例如，有機(jī)農(nóng)業(yè)、環(huán)境治理是鄉(xiāng)村振興的重要內(nèi)涵，相對應(yīng)地，現(xiàn)代農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的種植類、育種類、養(yǎng)殖類企業(yè)和生態(tài)環(huán)保類企業(yè)，有著與政府基金合作、組建各類專業(yè)基金的內(nèi)在市場驅(qū)動(dòng)性。公平和效率始終是要面對的重要問題，鄉(xiāng)村振興基金投資的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)一定是現(xiàn)代綠色生態(tài)高效的。在機(jī)制設(shè)計(jì)過程中，應(yīng)更加注重項(xiàng)目有無聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)作用，要通過項(xiàng)目選擇、立項(xiàng)和投資設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)鄉(xiāng)村振興目標(biāo)實(shí)施。在基金的募投管周期，要堅(jiān)持資金緊跟項(xiàng)目走，錨準(zhǔn)熟化度高的項(xiàng)目，成熟一個(gè)推一個(gè)。
（四）吸收目標(biāo)區(qū)域內(nèi)工商企業(yè)融入。鄉(xiāng)村振興以城鄉(xiāng)融合為基礎(chǔ)，以縣域?yàn)橹饕姓卧?。從這一角度看，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)加入格外重要。鄉(xiāng)村振興投資，回報(bào)周期、產(chǎn)業(yè)孵化周期相對較長，當(dāng)?shù)毓ど唐髽I(yè)具有植根性，帶有家鄉(xiāng)情懷，可成為啟動(dòng)初期的重要助力。
（本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，與所任職單位無關(guān)）
